鉅亨網黃欣．綜合報導
2008 / 10 / 31 星期五 17:10

金融危機對全球影響甚鉅，可以預期，即將公布的 9、10月經濟數據會相當慘烈。Merrill Lynch(MER-US；美林) 經濟分析師Alex Patelis在最新全球經濟報告中指出，不管市場如何看待經濟走勢，金融危機的發生必定會影響到消費者與投資人的行為。

但報告指出，若以1970年後美國消費者信心數據做觀察，會發現景氣循環的低點與市場的轉折有相當高的關聯度。 Patelis說，在今(2008)年第 4季或明年第 1季有可能會發生經濟數據陷入最低潮，但市場卻開始漲回的現象。

由於目前經濟基本面的狀況，目前的市場價格反映出流動性溢價 (Liquidity Premium)的情形。美國政府對銀行業的救援計畫現也擴大到非銀行業上。30年期的美國掉期利差短暫轉負，而這在幾星期前是不可能發生的事。報告中說，雖然流動性溢價未來的變化尚不明確，但政府所推出的諸多政策都會有所幫助。

政策方面，積極寬鬆的政策仍將持續。在美聯儲 (Fed)已經降息 2碼之後，Merrill Lynch 經濟學家亦預期歐洲央行與英國央行將在下周跟進。

歷史顯示，寬鬆政策將持續到市場恢復正常好一段時間之後。 Patelis預期，財政政策的放鬆將會是許多國家中期發展的主軸，而下一波刺激方案可能較為傳統，以加強支出和減稅為主。

以新興亞洲與日本市場在過去10天來的走勢，報告認為各政府將可能推出更多寬鬆的財政政策。目前市場認為，日本央行亦有可能配合全球央行進行降息。 Patelis並說，在未來幾個月內，新興市場雄厚的外匯儲備將扮演極為重要的角色。

報告並表示，全球中期發展將屬偏弱，預估2009年全球經濟成長僅2.1%，是自2001年以來最低。已開發國家將陷入衰退，經濟成長為 -0.4%，為近30年以來最疲弱。新興市場經濟成長則為5.4%，較過去 2年衰減 2.5個百分點，也是自2002年來最疲弱。

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