英特爾公告Q1的財報，獲利達6.47億元較市場預期的1.57億元大幅超出，這是個超亮麗業績，但於公告後盤後大跌5％，市場解讀為公司未對Q2做財測，代表Q2業績不看好，試想英特爾股價只自12.05美元上漲到16.1美元，漲幅只有32.1％，居然在公告好業績後大跌，而執全球半導體的龍頭，業績若不好，台灣的電子股業績會好嗎?更何況台灣的電子不管業績好壞，少者已漲50～100％，多者2～3倍，對照英特爾的走勢，會讓內行的投資人對電子股選股更謹慎，而非人云亦云，及隨媒體報導利多或利空而搶進殺出，就像先前(本刊800期)鴻海下殺到66.7元附近，外資紛紛調降投資評等及媒體落井下石大幅報導利空時，我認為鴻海將於第21個月落底，而會開始上漲，建議逢低布局，如今自66.7元上漲到91元附近，外資才紛紛調高投資評等及媒體大幅報導利多，我建議於90元以上開始分批落袋為安，未來會再建議回補，因電子上漲到6000附近已有70％個股已超漲，故選股只能針對業績佳本益比在12倍以下才是面對6000點大震盪的安全上漲的選股標的，而對於已大漲1～3倍個股切勿隨媒體及他人「喊燒吃燒，喊冷吃冷」宜人取我棄分批獲利出場，把資金轉入業績佳低本益比如群光、佳能、神達…等。

原因：

1、大盤上漲到6000點附近已不再是低檔，電子的透明度不高，且本益比太高，內行人資金會轉進到長線透明度高的中概股，當然也不可以偏概全的認定所有電子皆高估，仍有部分業績股可逢低布局，如華碩、達電、光寶科、群光、正崴、大聯大、力成、佳能、神達、旺宏等。

2、我認為電子的景氣谷底於Q1出現，且Q2會優於Q1，及下半年也會優於上半年，差別在誰是「無利復甦」即2009年全年是沒利潤的復甦，誰是「微利復甦」即利潤很微小，EPS低且本益比非常高，誰是「有利復甦且本益比低」即EPS高且本益比低，如本益比只有12倍以下，或誰是「有利復甦但為高本益比」即EPS佳，但本益比已是20倍以上，以上四種狀況，我認為「有利復甦且本益比低」選擇本益比在12倍以下者是目前面對6000點會大震盪的最安全操做的擇股法則。

神達(2315)：今年併購效應開始顯現

多角化布局效益於今年顯現，EPS 1.4元：神達經營項目包括個人電腦及工作站、行動通訊與導航設備，伺服器及儲存裝置等三大核心業務；伺服器出貨量排各全球前十大，2007年併入泰安電腦TYAN品牌後，在透過CEBIT曝光，訂單效益於今年3月起開始顯現，3月合併營收54.35億元，較2月的40.42億元月成長34.47％，年增率轉正為3.1％。另外神達的數位家庭娛樂系統，匯集數位媒體轉換器(DMA)，網路儲存系統及網路電視接收器等功能，將存於電腦內之多媒體內容透過個人網路在電視播出，並可用來觀看YouTube等網路電視，而PND方面，自有品牌MIO提升為全球第三大，在2007年收購歐洲NAVman，今年又投資逾30億元收購麥哲倫消費性GPS品牌所有業務，估今年將可貢獻百億元，另3月也將推出新產品MOOV S系列，Q2營收可較Q1成長20～30％，估今年EPS可達1.3～1.7元。

技術面於34個月轉折落底，股價開始走多：於圖1可清晰看出神達自A→B(註：若A處當月高點不算)是34個月，吻合費波南希轉折落底，兼以D處的月KD向上出現長線買訊，代表另波多頭起漲開始。

佳能(2374)：Q1業內業外兼俱 全年EPS 3.2元

佳能主要以代工日系DSC(數位相機)廠商訂單為主，以Casio、Nikon為主，另Nikon的主要代工廠Sanyo在本壓力下，也已將大量訂單轉移到佳能，另南韓的三星亦是其大客戶，且訂單逐漸放大，加上2007年與華碩策略聯盟，除有助訂單量增加，更有利成本的控制，而整體電子股業績在2008 Q4受金融海嘯拖累，有不少轉虧，而佳能也受影響，單季EPS為0.07元，但為谷底，而Q1在客戶持續調整庫存，Q1營收QOQ-43.4％，但在提列的客戶材料備抵損失沖回約8000萬元，及業外出售亞昕予應華可認列3300萬獲利與復興北路辦公室出售利益約1.8元，單季EPS可達0.9～1.2元，而市場估Q2出貨量QOQ達50％，營收QOQ市場估可成長46％，本業可大幅轉佳，而下半年在日系客戶及三星訂單量因景氣轉佳而放大，估全年EPS可達3.1～3.5元。