◎約瑟夫

歐元區會員國選舉吹皺全球投資市場，大陸股市老神在在，維持回升基調，第2季至5月8 日止，上證指數上漲8.22％，為全球主要股市報酬最佳地區，陸股回春，保險、證券股見轉機。

大陸棄房炒股

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「剩女」概念，在人生的資產負債表，除感情不太順遂外，其他在職場、財富、消費力等生活自由度逐漸凌駕在男性之上，尤其沒有房貸、車貸、養兒育女等重擔，在愈來愈寵愛自己情況下，剩女大變身為「盛女」，消費力爆衝。在台灣有替該客層量身打造的購物網站、信用卡，在陸、港澳地區更隨盛女效應，美容、保養彩妝、服飾女鞋等產業大發利市，成為港股逆勢大漲族群。

盛女消費潮在港股走紅

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中國大陸第1季GDP年增率由去年第4季8.9％下降至8.1％，低於預期8.4％，為連5季下滑，雖然GDP不佳，但大幅開放QFII額度、放寬人民幣浮動區間由0.5％調高至1％與證券業風險資本準備金下調釋出400～500億元人民幣動能。政策作多股市接踵而來，政策底浮現，陸、港股見轉機。

大陸經濟3月見轉機

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今年2月大陸最大線上遊戲集團盛大網絡 (SNDA)被以「管理階層收購」(MBO)方式，斥資23 億美元收購9成流通在外股權並在Nasdaq下市； 2月下旬，大陸最大B2B網站阿里巴巴(01688.HK) 被其母公司以2007年IPO價格，每股13.5港幣，共斥資196億港幣將其私有化並下市；3月12日大陸兩大視訊網站，優酷網(YOKU)以換股方式收購土豆網(TUDO)成為第一大網路視訊集團。大陸網路股掀起一輪新併購潮，騰訊(00700.HK)仍老神在在，該集團在營運模式、多角化、整合能力與總市值，穩居網路一哥地位。

私有化後的下一步？

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美、日央行持續推動極度寬鬆貨幣政策，經濟領先轉佳，帶動經濟合作發展組織(O E C D)領先指標自去年11月起連3個月回升，美、日、英、歐四大央行扮演刺激經濟火車頭，漸有谷底回春之姿；反觀金磚四國，景氣仍在探底，大陸具領頭羊地位，降存準率、刺激消費等措施可能出爐，在大陸消費市場有領先優勢如中國旺旺(00151.HK)、康師父(00322.HK)、高鑫零售 (06808.HK)、達芙尼(00210.HK)等台資企業會更加旺旺。

大陸存準率20.5％→ 6％

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希臘取得金援，加上中、日加大對歐債奧援，危機消除大半，現在日圓走貶、美國10年期公債彈升至2％以上，避險性資金出走，而大陸央行再度調存款準備率的遲來驚喜，鼓舞全球商品市場、新興股市等風險性資產。

降存準率 銀行股漲

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全球投資市場都繫好希臘準備違約安全帶？市場對歐債反應冷淡，全球沉醉在美、中、德良好PMI製造業數據的歡愉，「追逐風險」情緒正高漲。大陸官方對通膨復燃擔憂，政策不敢鬆綁，但轉機的航運、太陽能產業正破繭而出。

追逐風險情緒升高

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溫家寶1月8日大陸金融會議對股市信心喊話，上證指數重回去年11月17日來久違月線之上，大陸領導人在農曆年前對股市送暖，2012 金龍年陸股有望否極泰來。

大陸高端消費超日趕美

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美、中、德、印度四大經濟體，2011年12月製造業PMI報喜，年節旺季、財報效應，讓今年全球股市元月效應，有影。

元月效應有影

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人民幣兌美元滙率自11月來結束多年升值走勢，近期更罕見出現連續跌停現象，人民幣在避險情緒與經濟疲弱陰影，熱錢開始流出，以美元為交易貨幣的上海B股也領先破底。人民幣升值預期雖減弱，做為人民幣國際化門戶，IPO熱潮不斷，香港連續3年位居全球集資冠軍，12月15 日掛牌珠寶首飾業者周大福(01929.HK)、海通証券 (06837.HK)、新華人壽(01336.HK)共集資約527億港幣，更是今年歲末高潮，比價效應值得留意。

大陸內需降溫