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本週重要訊息 |
| 美國基金 |
[9/6]美國就業市場加速惡化，美國經濟陷入衰退的風險大增。勞工部公布8月就業市場報告，非農業就業人口連續第八個月減少，減幅在8萬人以上，失業率更較前月激增0.4個百分點至6.1％，創5年新高。就業報告利空出爐之後，美元、美股首當其衝，美元兌日圓一度跌至2個月新低。
[9/6]華爾街日報(WSJ)引述未具名消息人士的話指出，美國財政部最快將在週末公佈援助房利美 (FNM) 與房地美 (FRE) 計劃後，這兩家全美最大房貸公司的股價盤後聞訊暴跌。房利美週五盤後股價暴跌2.25美元或32%，報4.79美元。房地美重挫1.40美元或27%，報3.70美元。
[9/5]12月利率期貨合約顯示，Fed今年升息一碼 至2.25%的機率為25%。先前期貨市場顯示投資人預期Fed為對抗通貨膨脹會幾度升息。但如今在面臨就業市場轉弱的情況下，升息已變得不太可能。
[9/4]美國上周初次申請失業救濟金增加的人數超越預估 ，並攀抵5年高點，顯示疲軟就業市場對消費者支出構成威脅。勞工部宣佈，在8月30日結束的一周，初次申請失業救濟金的人數增至44.4萬，大增1.5萬人，連續請領失業救濟金的人數上周增至343.5萬。
[9/4]美國聯邦準備理事會公布「褐皮書」，全美十二個聯邦準備銀行所在區域，多數都表示經濟活動速度緩慢。報告內容也顯示物價壓力持續，許多地區的業者並說，他們已增加售價，因應高成本。所謂「褐皮書」，是由聯準會在全美十二個地區的分支機構，彙整當地相關經濟專業人士意見調查而成，做為公開市場委員會開會制訂政策的依據，一年公布八次，被視為是調息的線索，但不代表官員正式意見。消費者購買集中在必要物品，而縮減非必要性開支。
[9/3]加拿大銀行今天維持其基準放款利率3%不變，符合預期，目前利率還是「相對寬鬆」，這已是連續第三次會議維持不變。
[9/3]就在二房風暴仍未見消散，外界一片看衰美國經濟之際，國際信評機構標準普爾發表報告，由於美國的收入高，加上高度的多元化以及靈活的經濟體，因此再次重申美國的主權信用評級為「AAA/A-1+」不變，評等前景則為「穩定」 (stable)。
[9/2]美國股市周二早盤大漲，古斯塔夫颶風對墨西哥灣沿岸石油設施造成的損害不如預期嚴重，原油價格因而大幅下跌，支撐了股市上揚。電子盤交易中，原油價格下跌7.57美元至每桶107.90美元。 |
| [9/2]依據保險公司估計，颶風古斯塔夫可能導致高達100億美元的風災理賠，這個數字是美國風暴災害理賠的第四高位。彭博的報導，預估在陸地上所造成災害理賠在30億至70億美元之間，石油鑽探設施的損害理賠約10億到30億美元。 |
| [9/1]美國周一為勞動節，金融市場全面休市一天。 |
| [9/1] 美國《財富 (Fortune)》雙周刊9月1日期刊文章指出，美國或許正在接近一個令人擔憂的泡沫：生活水平泡沫。這一結論是來自最 近公布的信用卡債務數據，數字增長得很快。過去股票「大牛市」讓人們感到富足，花更多的錢很合理。房屋價格猛漲，使人們再次感到自己非常富有。這種行為製造出一個「我們 的生活水平一直在提高」的假象。2005年美國的個人存款出現負增長。隨著次貸的發生，房屋淨值這個「自動提款機」瞬間關閉，人們將視線轉向剩下的、唯一的、輕而易舉的金錢來源-- 信用卡借款。美國2007年第3、4季，信用卡債務增長超過了經濟增 長8%，5月份則超過了7%。但是一場更大的危機正在到來。信用卡債務就像貸款債務一樣，被銀行打包變為證券出售。 |
| [9/1]美國民主黨總統候選人歐巴馬，在全國黨代表大會上發表演說，表示他如果當選總統，九成五的美國勞工家庭會獲得減稅；未來十年會終止對中東石油的依賴，未來十年會投資一千五百億美元，發展再生能源、風力發電、太陽能發電及新一代生物燃料，可望創造五百萬個新就業機會。 |
| [9/1]根據聯邦基金利率期貨合約顯示，市場預期Fed於9月16日召開的決策會議，持續按兵不動機率達92%。 |
| 歐洲基金 |
[9/4]周四出爐的歐洲最新利率決策，顯示這一波全球利率緊縮可能已觸頂，隨著油價及商品價格回軟，決策者對經濟成長風險的疑慮，開始凌駕對通膨的關切，預料快則今年底前、慢則明年，就將出現降息動作。歐洲的歐洲央行維持在4.25%、英國央行作出維持5%及瑞典央行升息1碼至4.75%，都與市場預期相符。專家預料這也是瑞典央行今年最後一次升息行動。歐洲央行周四將其指標短率維持在4.25％不變，歐洲央行總裁特里榭在會後聲明中的會後說明中對歐元區通膨與經濟情勢表示憂慮。他指出，歐元區可能要到2010年才會回歸穩定。同時他也強調，歐元區經濟成長持續面對向下風險。
[9/4]德國今年7月工廠訂單意外下滑，擴大史上最長的連續下跌月份，並增加這個歐洲最大經濟體的經濟成長正朝向衰退的可能性。德國經濟部指出，經季節和通貨膨脹調整後的7月製造業訂單較6月下滑1.7%。經濟師原估成長0.3%。7月份訂單比去年同期則下滑0.7%。德國第二季經濟萎縮0.5%，且第三季可能尚未復甦，因出口衰退及消費開支下跌。即使油價已從7月的新高紀錄回落2%，但上個月企業信心跌至3年低點及消費者樂觀指數下降至5年來的最低水準。
[9/3]彭博社報導，蘇格蘭皇家銀行集團表示，英國第三大銀行巴克萊 (BARC) 恐需增資達75億英鎊 (133億美元)，以達到與投資銀行同業一樣的資本適足率。根深蒂固的績效導向過去4年來創造83億英鎊獲利。然而也導致巴克萊比同業更高的槓桿，在目前金融體系去槓桿與外部高度檢視銀行資產負債表的環境下，處於不利的位置。分析師調降巴克萊投資評等，由「持有」調降至「賣出」。
[9/1]歐元區8月CPI年增率由7月的4%下滑至3.8%，較市場預期為佳，通膨數據出現改善使得ECB在2008下半年升息的可能性大減，也增添市場對ECB未來採取降息動作的期待，ECB將於9月4日舉行利率會議，需留意總裁特里榭對歐元區的經濟前景與通膨展望是否有出現不同的措詞評論；另一方面，彭博資訊預估，道瓊歐洲600成分股08年平均獲利將下滑2%，遠低於年初時預測的成長11%，顯示歐洲企業獲利前景已遭明顯下修。 |
| [9/1]英國財相達林指出，英國經濟目前處於60年來最低點。達林坦承這波全球經濟危機比預料要嚴重，並預言未來情況會更壞，同時將持續一段時間。素來予人言行保守印象的達林，接受英國《衛報》訪問時坦白表示，英國經濟正面臨二次世界大戰結束以來最嚴峻的考驗。 |
| 泛太基金 |
[9/2]澳洲中央銀行有鑑國內1兆美元經濟體出現減緩跡象 ，今天將基準利率調降1碼至7%，與預期相符，為7年來首度降息。且央行暗示還有降息空間，澳股應聲上揚，澳幣跌破0.85整數關卡。瑞士信貸的利率交換(IRS) 指數顯示，投資人預期未來12個月澳洲央行將降息至少4碼 1個百分點。 |
| [9/1]上周公布的澳洲新屋銷售創近兩年新低水準，使投資人對於澳洲央行本周降息的預期更加濃厚，REITS相關個股全面提前上演慶祝行情。 |
| 東協基金 |
[9/5]菲律賓國家統計局周五公佈， 8月消費者物價指數CPI年增12.5%，為10個月以來最小增幅；月增0.3% ，亦遠低於7月的1.6%。菲律賓央行暗示升息循環可能即將結束。央行曾於8月28日升息1碼至6%，年底前，還有兩次例行決策會議。
[9/4]彭博社報導，印尼央行連續第5個月升息，以遏止近2年來最快的通膨。印尼調高主要利率1碼至9.25%，符合預期。央行在政策會議之後發表聲明 指出，由於國內需求快速成長，央行認為通膨壓力仍 沈重。印尼8月通膨年增率降至11.85%，低於7月的 11.90%。印尼央行預期12月的通膨率介於11.5-12.5% ，遠高於2007年底的6.59%。但央行也表示將使用所 有可用的貨幣工具，在2009年底將通膨壓低到6.5- 7.5%。
[9/4]傳言泰國總理Samak即將下台的消息剛剛遭到他本人的否認。據《美聯社》稍早外電報導， Samak今早透 過即時廣播誓言他不會下台。Samak 在廣播中表示，他不會向反政府人士低頭， 說：「我不會下台，也不會解散國會」。
[9/4]泰國《民族報》報導，泰國盛傳總理沙馬已覲見泰王普密蓬，告知辭職意願。傳言指出沙馬已預留泰國 電台早上7點30分的時間，宣布下台。沙馬曾表示不會辭職和解散議會。政府人士說，如果沙馬辭職和國會下議院解散，那就等於承認民盟非法行為的「合理性」。如果一個團體暴力衝擊和佔領國家機關，總理就要辭職，那麼泰國可能一個月就要換一個總理。
[9/2]正值國際美元持續反彈之際，泰國政情因總理薩瑪宣布曼谷進入緊急狀態又告惡化，進一步打擊外資對亞洲的投資信心，亞洲貨幣周二在此氛圍下全面大跌，包括泰銖、馬來西亞幣、菲律賓披索與印度盧比皆創下至少一年以來的新低價。有鑑於跌勢過劇，東南亞各國央行被迫進場干預，齊力支撐本國貨幣，據估印度、印尼、菲律賓與馬來西亞周二合計動用的干預銀彈至少有20億美元。
[9/2]泰國2日晨爆發示威流血衝突，總理Samak隨即發佈緊急狀態命令，禁止聚眾集會。 投資人聞訊大驚，紛將資金轉往較為安全的公債；泰銖貶至 1年多低點，指標股價指數亦下探19個月新低。外界擔心總理Samak有可能宣布解散國會，進而癱瘓政府審議中的振 興經濟政策。若干國家已禁止國民前往泰國，致使觀光旅遊股重挫，泰國總理授予軍方掌控公共秩序的權力，致使反政府暴動愈演愈烈，分析師表示股市將盤跌，但不會有恐慌性殺盤。 |
| [9/1]泰國公布八月消費者物價指數年增率為6.4%，比前一個月年增率9.2%的近十年新高，大幅走低，顯示通膨壓力已有舒緩。 |
| [9/1]馬來西亞吉隆坡指數周線上漲1.4%；最大權值股SIME DARBY則因財報利多與加發股利而走揚，進而帶動指數收紅；然月線則下跌5.4%做收，亦為連續第三個月收黑。 |
| [9/1]泰國SET指數周線小漲0.4%，雖民眾暴動事件一度使指數走低，然因市場預期未來央行升息步調應將放緩，加上部分個股傳出加發股利的利多，使第二大權值類股銀行股周線上漲3.5%，為支撐大盤收紅的主因。累計8月份泰國SET指數共上漲1.2%。 |
| [9/1]新加坡富時海峽時報指數周線上漲0.6%。上周瑞銀證券調升城市地產盈餘預估、新加坡電信宣布將拓展事業版圖與麥格里證券調升新加坡證交所投資評等，在個股股價強勢領漲下，大盤周線得以收高，然月線仍難逃連三黑的厄運，8月份指數累計跌幅達6.5%。 |
| 日本基金 |
[9/1]日本首相福田康夫今晚臨時召開記者會宣布辭職。他在記者會上表示，希望在執政黨自民黨的新總裁，也就是新的首相領導下，各項施政能持續運作。福田在記者會上說，去年九月二十六日出任首相至今將近一年，當時他是接下前首相安倍晉三的棒子，在參議院由最大在野黨民主黨掌控、執政黨自民黨無法過半數的情況下，他知道接下首相棒子之後的施政會非常艱困。 |
| [9/1]日本8月份國內車輛銷售較去年同月下滑 15%至19萬3903輛，創1998年12 月以來最大跌幅。其中業界龍頭Toyota豐田降幅更達18.4%。 |
| [9/1]日經225指數8月月線下跌2.27%。原因在於公布的經濟數據不佳，且日本央行下調日本經濟前景展望。地產股利空，市場擔心申請破產的日本地產公司數量將遽增，不動產指數為上週表現較弱勢。銀行類股則隨歐美金融股反彈。 |
| [9/1]日本政府的振興經濟方案出爐，金額規模高達11.7兆日元，其中約2兆日元由額外預算提撥。日本首相福田康夫形容為「實現全民期待的綜合性方案」，主要是為了減輕高油價對於企業與一般消費者痛苦，並且幫助節能、扶持國內農業體質。 |
| 印度基金 |
[9/2]印度汽車大廠Tata Motors確定將延遲推出推出價格約10萬盧比的全世界最便宜車款Tata Nano，肇因當地州政府強行徵收農民土地作為Tata Motors的製造工廠引發反彈，以致Tata Nano在昨日全線停產。預計今年10月1日上市的 Tata Nano已確定將延後計畫。Tata Motors發言人昨日表示，生產線自今天起暫停，工廠正在處理這些爭議。 |
| [9/1]彭博報導，印度意外地指派Duvvuri Subbarao擔任中央銀行總裁，將這名稱升息為阻截1992年來最快速通貨膨脹「明顯」選擇的學者放在適當位置。印度財政部長表示，現年59歲財政司司長Subbarao成為新任印度央行總裁，任期3年。 |
| [9/1]印度鋼鐵部長週一預測，短期內鋼價還有下滑空間。根據現有的指標，鋼價料將進一步下修，對照下，焦煤等關鍵投入原料價至今飆漲幅度已超過鋼價。印度政府為對抗兩位數通膨而採取若干配套措施，包括對鋼鐵業施壓，迫使業者自5月起未曾調漲鋼價，再加上焦煤以及鐵礦砂價格上揚，業者獲利飽受壓擠。 |
| [9/1]印度SENSEX指數周線上漲1.1%；在躉售物價指數意外自高點回落之利多傳出後，上周五印度股市上演慶祝行情，單日漲幅高達3.7%，進而帶動指數周線收高。累計8月份SENSEX指數周線上漲1.4%。 |
| 南韓基金 |
[9/4]韓元大幅貶值已引起經濟疑慮，並提高了央行調高利率的機率。今年韓元兌美元匯價已下跌近20%。外資相繼撤出南韓股市帶來更大壓力。另一個理由是， 南韓造船公司紛紛解除過去幾年的避險，造成銀行的外債增加。南韓央行上個月調高利率，Merrill Lynch預期未來3次會議每次都會升息1碼，在11月中升至6% 。
[9/3]彭博社報導，國際貨幣基金會IMF表示，目前的南韓經濟遠比10年前亞洲金融風暴期間還強健。南韓現正面臨外債攀升與韓元疲軟等風險。IMF表示，「最近短期外債激增吸引部份目光，的確恐提高金融市場動盪。」南韓在1997年亞洲金融風暴期間被迫向IMF求助紓困570億美元，當時韓元價值近乎腰斬。外資6、7月賣超南韓債券，今年以來首見，引發市場憂心本月政府公債到期恐進一步引爆資金外流。
[9/2]知情人士周二稱，韓國政府計劃在下周為10億美元的債券進行巡迴推介。這可能是韓國一系列債券發行交易的開始。韓國政府暫定下周一在新加坡開始此次巡迴推介，周二將轉戰香港。知情人士稱，下周晚些時候在倫敦和紐約也正在籌劃之中。此次發行的債券期限為10年，這是韓國在兩年來首次在國際市場上發行國債。預計在此次國債發行後，包括銀行在內的許多韓國債券發行商都將涉足海外債券市場。 |
| [9/2]韓國知識經濟部公布8月份進出口統計，出口金額373.9億美元，較去年同期成長20.6％，進口金額406.2億美元，較去年同期增加37％，再度出現月貿易逆差32.3億美元。 |
| [9/2]金融市場謠傳韓國九月危機論，由外資持有的70億美元韓國公債下週到期，將引爆資金外逃，週一韓元跌至四年來最低，引爆外資恐慌殺盤，大賣2640億韓元的韓股，收盤時，綜合股價指數跌0.52%，收1407.14點。9/2盤中跌破1400點整數關卡。 |
| [9/1]南韓今天宣布進行大幅度稅制改革，包括調降所得稅和營業稅，藉刺激民間消費與商業投資，以提升經濟成長。這項減稅計劃仍須獲得國會同意。南韓政府計劃降低所得稅率2%，以減輕中等收入家庭的負擔。它也將提供稅賦優惠，鼓勵廠商進行研究與發展。 |
| [9/1]KOSPI指數連跌兩週，8月月線下跌7.55%。韓國7月經常帳收支又轉為赤字，7月國際油價雖見回落，但韓國進口原油支出並未大幅調降，且外資續賣韓股導致韓圜續弱，標準普爾更稱韓國央行干預匯率行動效果有限，市場擔心韓圜續貶引發通膨居高不下。 |
| 港陸基金 |
[9/4]美國飲料公司Coca-Cola出價24億美元收購中國匯源飲料食品集團，希望跨出低價可樂的市場，也顯示西方企業想要搶攻中國大陸較富有消費者的企圖。 Coca-Cola出價每股12.20港元，較匯源上周五收盤價溢價近3倍，反映其急於進入利潤更高的利基市場。 如果順利收購，這將是外資收購中國企業金額最高者，將考驗中國對外來買家的接受度。
[9/2]香港《大公網》報導，中國政府將努力避免增長減緩，內地通膨回落也有助於放寬貨幣政策。基礎建設支出在奧運後將加速成長，中國財政部的1500億元減稅方案可望於2009年元旦起實施。新方案將增值稅改革的增量抵扣改為全額抵扣，分行業實施改為不分行業全面推廣。另外摩根大通中國研究部主管龔方雄日前也估計，中國央行在今年底至明年將下修商業銀行存款準備金率 2.5個百分點至15%。花旗分析師指出，中國經濟每增長1個百分點，亞洲其餘地區經濟將獲提升0.5個百分點。 |
| 拉美基金 |
[9/3]阿根廷總統宣布，阿根廷將動用中央銀行的外匯儲備償還拖欠「巴黎俱樂部」總額達 67.06億美元的全部債務，以顯示阿根廷履行債務協定的決心。這是阿根廷自2005年提前償還國際貨幣基金組織貸款後在解決外債問題上採取的又一重大舉措。阿根廷企業界和很多經濟學家對此表示歡迎，認為 此舉將鞏固投資者對阿根廷經濟和償還債務的信心。不過動用央行的外匯儲備一次性償還巨額債務，將使阿根廷的外匯儲備大幅減少，使國家抵禦金融風險的能力下降。
[9/1]由於憂心美國內需成長動能疲軟，上週拉美股市在墨西哥領跌下收黑，MSCI拉美指數週跌幅1.52%。墨西哥Bolsa指數上週下跌2.17%。由於最大貿易夥伴美國的內需展望疲弱，加上國內零售銷售數據持續滑落，年增率從前期的3.4%滑落至1.6%，低於市場預期的2.7%，消使相關類股承壓，最大零售商Walmex為領跌標的。 |
| [9/1]巴西央行(BCB)：通膨放緩訊號浮現―BCB行長Meirelles上週五晚間表示，自4月開啟升息循環以來，巴西通膨可望回落至4.5%目標的訊號首度浮現。週Meirelles的言論激勵了市場信心，但強調BCB並非已無升息必要，預估未來仍有2~3次的利率會議可能升息。 |
| [9/1]巴西Bovespa指數上週小跌0.3%。巴西央行(BCB)稱通膨放緩訊號浮現，週間一度帶動跌深金融股反彈，但上週五美國公布個人消費支出欠佳，另一方面世界最大蔗糖加工商Cosan股價隨國際糖價大跌而下挫，不過淡水河谷(Vale)、鋼鐵股Gerdau與Cia.Siderurgica等標的在全球大廠財報利多支撐下，上週成為撐盤要角。 |
| 東歐基金 俄羅斯基金 |
[9/5]受糧食成本上揚影響，俄羅斯8月通膨上升速度比預期還快，仍逼近逾5年來最快上升速度。俄羅斯聯邦統計局宣佈，通膨從7月的14.7%竄高至15%，高於預估的14.9%。總理Vladimir Putin曾在8月21日表示，俄羅斯的通脹「令人無法接受」，明年必須將通膨壓低到10%以下。事實上該國央行為了抑制消費者需求 ，今年已調升利率4次。
[9/5]8月初以來俄羅斯和鄰國喬治亞發生的軍事衝突，引發短短 2周內高達 210億美元外資撤出俄國，俄中央銀行周四因而必需強力進場維護該國貨幣盧布。俄盧布大幅貶值至 30.41，為俄國中央銀行自2007 年2月採取歐元/美元一籃計價以來最低點。對於外匯存底依舊高達5820億美元的俄羅斯而言，央行依舊擁有相當堅強的實力捍衛國家貨幣。
[9/4]對於有西方國家建議就喬治亞問題將俄羅斯剔出8國集團(G8)，俄羅斯總統梅德韋傑夫前日表示莫斯科無 懼被剔出八大工業國。並且嚴厲警告西方，指如果西方意圖用制裁懲罰俄羅斯，他們損失的會比莫斯科多，喬治亞國會昨日表決通過撤銷國家戰爭狀態令，喬治亞自上月9日起宣布進入戰爭狀態。
[9/3]據美國著名個人新聞網站「德拉吉報導」報導，美國著名時尚雜志(Vanity Fair)評出了08年100位世界最有影響力人物榜，俄羅斯總理普京首次登上榜首，去年名列第一的新聞集團老板梅鐸(Rupert Murdoch)今年名列第2，普京名列榜首的理由：「在任俄羅斯總統 8年後，普京仍處於他的權力高峰，他的支持率超過了80%，他通過巨額能源收益重振了經濟，來自俄羅斯自然資源的巨大收入使他還清了俄羅斯的巨額外債、重建了俄羅斯軍力、恢復了俄羅斯的自豪感、重新在國際事務上強勢地發揮影響力。」
[9/2]俄羅斯武裝力量副總參謀長諾戈維岑上將9月2日表示，俄羅斯軍隊已從南奧塞梯和阿布哈茲撤回其常駐地 。喬治亞外交部當天正式照會俄駐喬外交代表，斷絕兩國外交關係，並宣佈退出有關解決南奧塞梯衝突的協議 。
[9/1]彭博社報導，俄羅斯8月製造業出現近4年來首次低於50萎縮，因企業新訂單減少、與公司裁員所致。VTB Bank Europe採購經理人指數由7月的50.4降至49.4，連續5個月衰退，創2004年11月以來首次萎縮。 |
| [9/1]俄塔社報導，俄羅斯總統梅德韋傑夫31日宣佈俄方外交政策的5項原則。包括：(1)俄羅斯尊重確定文明社會之間關係的國際法基本準則(2)俄羅斯認為世界應多極化，單極世界不可接受(3)俄羅斯不希望和任何國家對抗(4)俄羅斯外交政策優先方向是保護本國公民的生命和尊嚴(5)俄羅斯關注自身在友好地區的利益。並表示俄羅斯承認南奧塞梯和阿布哈茲獨立的決定是「不可改變」的。俄方作出這個決定的目的在於「避免下一次種族滅絕」的發生。另外美俄「新冷戰」升級，美國情報人士憂慮，若美國將烏克蘭和喬治亞納入北約，俄國可能威脅會將新型頂 級防空導彈系統S-300售予伊朗，以提高政治籌碼。這系統可鎖定120公里外的100個空中目標，並將之擊落，如果伊朗將該系統部署在核設施附近，將大大改善其空防能力。S-300轉移至伊朗，亦需要一年時間才能運作，以色列可能在國內壓力下攻打伊朗核設施 ，因此相信以色列總理奧爾默特下月訪俄時會談及S-300轉移伊朗問題，並盡力制止這項交易。 |
| [9/1]國際傳真社引述俄羅斯總理蒲亭的談話報導，俄羅斯將中止申請加入世界貿易組織（WTO）時簽署的數項協議。蒲亭表示，涵蓋農業與製造業項目的入會協議不公平，不過他承諾一旦俄羅斯成為世貿組織一員將重拾這些協議。 |
| [9/1]中歐三國：歐洲股市上週止跌回升，激勵區域樂觀氣氛，波蘭與匈牙利央行持續暫停升息也激勵內需類股走高，波蘭央行在上週維持利率在6%不變，為連續第2個月維持利率不變；匈牙利央行在上週維持利率在8.5%不變，市場開始預期匈牙利央行的升息循環應已告終，波蘭股市上週小漲0.17%、匈牙利股市上漲2.22%，捷克股市則上揚1.57%。 |
| [9/1]土耳其：以金融股為主要權值股(佔5成以上)的土耳其股市，上周未隨歐美金融類股反彈而走高，主因國內通膨情形尚未明顯改善，市場憂心央行仍有升息空間，伊斯坦堡100指數上週續挫2.57%收39844.5點。 |
| 原物料基金 礦業基金 |
[9/5]全球最大礦業公司BHP必和必拓宣佈，由於2周內已有2名礦工接連因公身亡，公司已暫停西澳Pilbara區的Yandi鐵礦砂開採業務。BHP 生產的鐵礦砂，大部分正是來自 Pilbara區礦場。截至今年 6月底的上個會計年度中，該區年產量超過1.11億公噸。 BHP原本將今年該區產量目標訂在1.37 億公噸。
[9/5]紐約黃金價格週五連續第5天走低，工業用途較廣泛但投資成本相對較低的白銀價格大跌近5%，並觸及1年來新低。白金和鈀等其他貴金屬價格也都大跌。銅價下滑超過5%，週線跌幅為2007年1月以來最深。
[9/4]波羅的海乾貨船綜合指數BDI昨晚跌破6千點，來到5874點，總計6個工作日就跌掉1115點，跌幅高達16％，對於近週的急跌現象，中國航運與中鋼運通高階主管一致認為，運價本月中旬就會回升，第四季BDI會有8千到1萬點的行情。
[9/4]由於對全球經濟不振的憂慮加深，資金加速從商品市場撤出，而在油價與金價的帶動下，國際商品價格週三已連跌5個交易日，CRB指數已跌到5個月的最低。
[9/2]散裝商品運費指標的BDI指數連續第10個交易日下滑。根據倫敦波羅的海交易所報價，BDI指數今天下跌225點或3.4%至6,466點。 |
| [9/2]墨西哥灣颶風無損煉油設施油價大跌美元彈升後，黃金再度跌破800大關。[9/1]上週黃金隨著油價反彈、避險買盤介入而連續第二週上漲，不過美元持續升值使金價受到壓抑，週漲幅不及1%。表現優於油價，但目前觸及月線賣壓。 |
| 農金基金 水資源基金 |
[9/2]一個年產120萬噸硫酸鉀肥，今年12月將在世界最大的鹽湖─羅布泊鹽湖建成投產。作為中國國投羅布泊鉀鹽有限責任公司在羅布泊鉀肥基地總體規劃的一期項目，年產120萬噸硫酸鉀肥的項目早於06年4月開工，今年底建成投產，將成為目前世界上最大的硫酸鉀肥生產基地。預計到2011年，生產能力能夠達到150萬噸/年。二期項目目前已開展前期準備工作，計劃2015年逐步達到年產鉀肥300萬噸的生產能力。羅布泊鹽湖位新疆南部塔里木盆地東部。鹽湖南北長115公里，東西寬90公里，是世界上最大的鹽湖。 |
| [9/1]美國農業部USDA發布最新預測指出，2008會計年度美國農業凈收入(農民凈所得)為957億美元，比去年增加10%。該報告估計， 今年美國農業總產值為3773億美元，比去年增加14.6%；其中，農作物產值預計為1888億美元，比去年增長25%，這是因為玉米、大豆和小麥等農產品價格從2007下半年以來大幅飆升造成的結。另外，化肥、燃料、種子和農藥等成本支出也出現不同程度上漲；2008年美國農業化肥開支預計為264億美元，比去年同期增加58%。 |
| [9/1]南美農牧大國阿根廷目前正面臨20年來最嚴重的乾旱，農牧損失不僅可能拖垮 阿根廷的經濟，情況若持續惡化，國際農產品價格恐再度上揚。阿根廷國家氣象局表示，該國正經歷極其嚴重的乾旱，農作物枯萎、牲畜大量 死亡。象氣局發言人葛蒂洛上周六指出：「動物的糧草不足，人民亦缺乏飲用水，情 況似乎難以好轉。」 該國向來是牛肉、小麥、大豆和玉米的出口大國，但長期扮演阿根廷糧倉並挹注該國經濟的北部農業帶，損失相當慘重。布宜諾斯艾利斯穀物交易 所的報告指出，目前全阿根廷的小麥種植面積較去年減少19％，是1974年以來的最低量。穀物歉收勢必打壓出口，不僅可能拖垮該國財政，更將推升原本就已在高檔盤旋的全球糧價。 |
| 能源基金 替代性能源 |
[9/5]紐約原油價格週五繼續下滑至5個月以來最低點。雖然颶風艾克 (Ike)可能於下週威脅美國南岸外墨西哥灣產油區設施，但美元對歐元持續升值，美國8月份失業率連續第8個月走高，超過預期，並攀升至5年以來高峰，顯示對能源需求可能減緩。歐洲北海布蘭特原油價也續跌，跌幅更大，超過2%。分析師指出，需求走軟和美元升值正是油價繼續走低的兩大主因。據彭博社報導，紐約商業交易所 (NYMEX) 10月交貨原油期貨每桶又再跌1.66美元或1.5%，至106.23美元，為4月4日以來最低。
[9/5]商品市場消息來源透露，商品執法者正在調查，石油供應數據是否虛報，藉以誤導能源市場。舉例美國能源資訊局(EIA)每週石油庫存數據若下降，則NYMEX原油期貨則大漲，業者可透過低報指標港口儲油量造成供應短缺的假象，執法者擔心現貨市場若干行為是為了操縱短期價格走勢而發。監管機構目前正在正就消息人士透露的驚人內幕進行求證。
[9/4]新颶風伊凱(Ike)威力迅速增強，氣象台發佈，伊凱已增強為第三級，但是否威脅墨西哥灣油產區仍言之過早。初估顯示Gustav對美灣石油設施未造成損失，路易斯安那石油港可望週四恢復裝卸，油價昨夜連續第四個交易日下跌，NYMEX10月原油期貨跌36美分至109.35美元。
[9/3]美國能源部宣布，美國正釋出二十五萬桶戰略儲油，以協助古斯塔夫颶風災後重建工作。能源部說：「需油孔急，因為古斯塔夫颶風來襲，迫使路易斯安那州卡爾克蘇輸油航道關閉，原油供給也受到干擾。」
[9/2]彭博社引述路透社報導，油國組織 (OPEC)8月原油產量連4個月攀升，主要因伊朗、奈及利亞與安哥拉等國產量增加所致。OPEC8月產量攀升至每日3282萬桶，相較於7月的3259萬桶。OPEC每日產量幾乎比產量目標多80萬桶。沙烏地阿拉伯8月產量由7月的每日970 萬桶，減少至965萬桶。OPEC將在9月9日開會，市場預期減產或維持產量。 |
| [9/2]颶風Gustav於減弱為熱帶風暴，並未威脅美國產油區設施和煉油廠。引發原油投機賣盤湧現，北海布蘭特原油大跌逾4美元，倫敦ICE交易所10月原油期下挫4.64美元，跌幅為4.1%，每桶以109.41美元作收，正式跌破每桶110美元大關。 |
| [9/1]儘管美國總統候選人和多數國會議員大力提倡風力 、太陽能、和生質燃料，認為這是汽油價格高漲和全球 暖化的長期解決方案，但再生能源公司短期內卻面臨賦 稅優惠終止的不確定性。大約5億美元的投資和生產稅額抵減(tax credit) 將在2008年12月31日到期，若美國國會不延長，多家太陽能和風力公司表示，將取消計畫中的業務擴張計畫， 有些並會裁員及降低資本支出。 |
| [9/1]美國國家颶風中心說，古斯塔夫颶風今天已減弱為第二級風暴，但仍構成「非常嚴重」的威脅，目前颶風逼近路易斯安那州海岸，距離紐奧良約130公里。公告中並稱颶風的持續風速略降為將近時速175公里。 |
| [9/1]倘使速度及行進路線一如預測不變，4級颶風Gustav將於週一在路易斯安那州登陸，此為美國近岸鑽油平台密度最高之處，也是3年前卡崔娜颶風登陸的同一地點。Gustav將是卡崔娜風災後，美國國土安全部首度測試新防災系統的一大考驗，分析師認為(一)3年前布希政府反應遲緩的情形應不復見。(二)Gustav威力略遜卡崔娜。(三)卡崔娜風災後，墨西哥灣鑽油平台結構體強化與減震材料的應用已見提升。(四)IEA及美國政府承諾力保原油供給不中斷。上述四大原因將抑制油價上漲空間。 |
| [9/1]上週油價因颶風Gustav朝墨西哥灣挺進而小漲，週間震盪劇烈。利空：(一)IEA與美國政府宣布必要時將釋出庫存及戰備儲油因應任何颶風災情。(二) 美國前週天然氣庫存大增，天然氣價格應聲下跌並壓抑油價表現。(三)美元兌歐元持續升值。利多：(一)颶風Gustav威力增強，直撲墨西哥灣。(二) 俄羅斯與西方國家對峙情形無和緩跡象。 |
| 中東非洲基金 |
[9/5]國際貨幣基金IMF表示，若巴基斯坦想要改善惡化的經濟局勢，它需要外界大筆資金挹注，當前巴基斯坦面臨諸多經濟問題，如盧比走貶、通膨竄高與外匯存底逐漸萎縮。該國將在本周末舉行總統大選，一般預估Asif Ali Zardari勝選機會濃厚。為重振經濟，巴基斯坦脆弱的聯合政府正積極尋求各種可能的選項，包括向世界銀行與亞洲開發銀行貸款10億美元。經濟師相信巴基斯坦終將向IMF尋求奧援。
[9/1]波灣部分國家如卡達、阿曼等受沙國鬆綁外資限制的影響，遭受資金移出壓力，股市表現落後。U.A.E.杜拜金融市場指數週線收黑，主要仍是由於市場對於地產族群疑慮仍未解除；此外，第二季U.A.E.國內消費者信心下滑，反映出現階段中東的通膨壓力仍然不小。 |
| [9/1]以色列TA-100指數下跌，主因以色列央行於8/25升息一碼至4.25%。加上財報不佳，銀行類股一片慘綠。此外，巴勒斯坦哈瑪斯與以色列間情勢再度陷於緊繃，此亦使以國股市承壓。惟TEVA在帕金森症藥物試驗結果不錯，該股股價一支獨秀。 |
| [9/1]埃及Hermes指數上週演出大反攻，由於權值藍籌股OCI在旗下肥料部門獲利大幅上升下，Q2獲利年成長三倍，帶領指數站上月線。埃及將公佈通膨數據，該國通膨能否獲得控制，將是未來埃及股市能否持續反彈的關鍵。 |
| [9/1]南非Jalsh指數上週週線收紅，主要除了全球礦業族群反彈。南非7月份CPIX年增率為13%，符合市場預期。南非7月份生產者物價指數(PPI)年增率則高於預期，達18.9%。 |
| 主題式基金 |
[9/1]《金融時報》報導，美國紐約最有實力的避險基金 Atticus Capital今年來已虧損50億美元以上，創 下全球表現最佳財富管理公司受到信貸危機打擊的損失紀錄。截至 8月底止， Atticus旗下 2檔旗艦基金分別跌價1/4和近1/3，創下美金計算避險基金中虧損最多紀錄。 |
| [9/1]根據在迦納舉行的「聯合國氣候變遷框架公約」(UNFCCC)工作小組會議上，奈及利亞環境專家克雷默表示，西非從茅利塔尼亞到喀麥隆沿海地區，海平面高度正以每年二公分的速度上升，二十一世紀結束前，西非海岸都將被海水所淹沒。氣候變遷造成海水上漲現象，將嚴重威脅西非地區數百萬人的水資源供給。位處幾內亞灣最南端的奈及利亞經濟首都拉哥斯，是海平面上升效應最大的受害者；奈及利亞南部產油重鎮三角洲地區也將被淹沒。 |
| [9/1]上週生技與製藥部份個股依然有利空傳出，加上美股大盤走勢不佳，投資人於是將近來漲幅較大的生醫類股進行獲利了結。NBI指數900點關卡失守，上週共回檔1.7%；MSCI醫療保健指數則下挫0.4%。然而NBI指數與MSCI醫療保健指數仍然守在季線之上，指數多頭格局尚未被破壞，隨著年底密集醫學會議所帶來的旺季行情，傳統上生醫類股在第四季都會有較好的表現；建議投資人可以在9月份趁著指數拉回逢低進場佈局。 |
| 債券基金 |
[9/4]彭博社報導，全球債券市場最耀眼的明星之一回教債券近來搖搖欲墜！這與次貸危機或信用緊縮無關，而是因為回教學者裁決多數債券不符宗教律法，讓回教債券市場受到重創，並進而威脅中東營建業者的債券集資。
[9/1]國際清算銀行BIS表示，各國政府、企業及銀行在今年第2季發行的債券總額比第1季高出兩倍。儘管信用市場「持續動盪」，第2季發債總額仍然增至1.1兆美元的水準，相較於第1季的3710億美元。以歐元計價的債券增加幅度領先群雄，發行量增加3倍以上，達到4640億美元的水準。英鎊債券發行額度則創下1420億美元的歷史新高，相較於第1季的310億美元。BIS報告表示：「歐元債券是促使發債總額激增的主因。發債規模直逼2007年第2季金融市場動盪開始前的水準。」就債信評級而言，第2季非AAA等級債券的增長幅度大於頂級債券，由3680億美元增至6910億美元；頂級債券發行規模變動不大，僅由4340億美元增至4840億美元。非投資級債券發行規模由20億美元增至110億美元。 |
| [9/1]歐元區當前通膨與經濟成長兩難的考驗，似有越演越烈的趨勢。即便歐元區總經環境確實轉壞，但歐洲央行向以打擊通膨為第一要務，以目前歐元區通膨仍處高檔來說，歐債―尤其是短債―暫時有可能因降息預期受央行鷹派言論等的影響，而表現較弱，未來投資人須密切觀察歐元區的通膨，能否在8月後持續回落，將是歐債走勢關鍵。不過在ECB利率政策偏僵固下，歐元區經濟的彈性也將受影響，長線其經濟走弱更明顯後，分析師認為歐債殖利率終將有一波大幅下滑。 |
| 匯率 |
[9/5]雪梨外匯交易員說：「投資人為求避險 ，紛紛軋平套利交易部位。」高殖利率貨幣均走貶，澳元兌美元下跌至1年低點 ，紐元亦創2006下半年來最低。歐洲央行(ECB)總裁Trichet看淡區內經濟展望，周四發表的評論偏空，不但造成歐元壓力， 並促使投資人買進美元。
[9/2]國際油價跌破110美元，支撐美元強勢，此也造成今天主要國家貨幣兌美元一面倒。今澳幣的貶值幅度最大，為2.09%；其次為紐幣的1.88%；韓元排名第三為1.59%，新台幣兌美元貶值0.49%。歐元兌美元貶值1.06%，英鎊兌美元貶值1.02%。 |
| [9/2]韓元匯價今天重貶1.6%至1美元兌1133.75韓元的水準，創下4年以來的新低，今年累貶17.7%，貶幅在日圓以外的亞洲貨幣中高居第一。 |
| 綜合資訊 |
[9/5]美林綜合商品指數8月時下滑了6.55%，而標普高 盛商品指數及道瓊AIG商品指數分別下滑了7.10%與7.28% 。摩根大通新興市場指數報酬率為 -7.95%。8月時S&P 500指數上漲 1.45%，而美林債券市場指數也上升了 1.93%。 8月的美林能源指數報酬率為-7.72%。 8月銀價下滑近 25%的影響，美林貴金屬指數 下跌11.42%。 8月鉛、鋁、銅、鋅價格下滑使得美林工業金屬指數下降5.41%。農業方面， 8月美林農作物指數下滑 2.75%，而美林牲畜指數及軟作物指數報酬率為-1.98%及 2.56%。與 其他大宗物資相比，農業產品在 8月的獲利相對持平， 但穀物價格的波動則較大。
[9/3]空頭警報在全球各大市場響起，先不論眼前的時局有多麼糟，在下一個牛市來臨之時 ，是否可以預測出到到時候可能會主導多頭氣勢的產業 為何？《MarketWatch》表示，要找出未來具領導性指標的產業，不是這麼容易判定，因為與每一個市場的景氣循環過程而隨機變動。 而且通常一個產業很難帶動連續稱霸兩次牛市，於是找出了《Hulbert Financial Digest(赫伯特金融文摘) 》，觀察那些長期追蹤個股 表現最為突出的投資通訊。在長期持有上來看都能打敗買進持有策略(buy-and-hold)，每一檔個股都必須至少有三家投資通訊推薦，這些投資通訊無論在10年期、15年期以及20年期都能領先股市表現。而最後的結果卻只出現了三種產業：消費品行業、工業和原物料。
[9/3]油價走勢逆轉，蟄伏於石油市場上的各種資金將流向何方 ，頗耐人尋味。分析師認為，能夠吸引「石油美元」的市場必須具備 三個前提條件：1)市場規模要大；2)要有足夠的獲利空 間；3)市場要有極佳的流動性，進出方便。綜合石油美元的資本特性和各金 融、商品市場的性質，從國際原油市場流出的資金，大部分極有可能流向美國。
[9/2]金融時報報導，南韓、泰國與印尼公布消費者物價成長率放慢。日本上周公布7月核心通膨年率達到2.3％，為10年來高點；越南則公布8月消費者物價上揚28.3％，高於7月的漲幅27％。匯豐銀行的資深亞洲經濟學家普萊爾汪德斯福德指出，糧食是亞洲去年整體通膨率60％的成因，而能源則占15％。
[9/2]氣象學家預測，今年的颶風活動比往年更頻繁。近年大西洋出現最高級別的颶風次數有所增加，過去先後有「Katrina」、「Gustav」和其餘6個4級或以上的颶風，持續風速最少為每小時211公里。有科學家認為「Gustav」是受到全球暖化影響，所以風力更強，濕度更高。貼近溫暖水域表面的空氣溫度濕度均較高，一旦成為颶風「燃料」，會帶來更多雨水。這些暖空氣帶給颶風的能量大大提升，有科學家算出全球氣候暖化，使「Gustav」等大型風暴的雨量增加6至8%。海洋學專家預測，今後強力風暴只會變得更強。 |
| [9/2]彭博社報導，經濟合作暨發展組織 (OECD)表示，全球主要央行在致力尋求強勁通膨與疲軟擴張的平衡之際，利率政策應該按兵不動。 |
| [9/2]根據基金追蹤機構EPFR最新統計指出亞洲區基金截至上周三(8/27)止，亞洲基金流出(除日本) 的資金高達2.51億美元。中國和香港是亞洲地區唯一呈現資金流入的市場，分別為1.15億美元和0.1億美元。從EPFR數據可以看出亞洲基金最近減碼中國和印度 的比例已經減少許多，對於香港則是持續保持加碼。過去 4週累計的金額來看，以台灣流出的1.15億美元 居地區之冠，第二名則為0.3億美元的馬來西亞。總體看銀行股仍是亞洲地區最多減碼的產業，對於原物料和多樣化金融服務則仍維持加碼。而 8月份全球 股市基金就遭贖回了50億美元，比亞洲基金流出的金額足足多了8倍。 |
| [9/2]9月往往是許多大型投資者結束夏季假期返回市場的時候，因此在本周將可初步窺得他們是否已做好準備進入傷痕累累的股市。另外本周歐元區、英國央行將公布利率決議，美國至關重要的月度非農就業報告也將出爐。 |
| [9/1]國際清算銀行（BIS）警告，全球信用危機已迫使金融業資產減記高達5030億美元，且迄今尚未止血，未來數月可能將出現更多虧損。設在瑞士巴塞爾的BIS檢討5月底至8月底期間的全球金融情勢，在最新報告中指出7月份整體市場信心回升，但此一樂觀氣氛最後不過是曇花一現。BIS指出「先前新興市場脫鉤論調遭到愈來愈多挑戰，投資人愈來愈關注宏觀經濟條件改變及相關決策調整。」 |
