2月第一週，因為農曆春節調整休假，2/6週六補上班一天，當天全球只有台股開市，接下來只剩2/8～2/10三個交易日，牛年就正式封關，這次在農曆牛年尾，G2中美投下緊縮政策震撼彈，全球股市都大跌，台股被牛尾掃到，也跌很慘。
過去華人股市在農曆春節長假前，保守性的資金常會先退場觀望，但對比本波融資餘額變化，台股從今年1/19最高8395點，跌到2/2最低7398點，跌幅12%，融資餘額從2754億，降到2630億，降幅僅4.5%，短期台股籌碼面仍偏凌亂。

歐巴馬打富人、拚就業
G2中美股市震盪尚未結束，但二者內涵不同，近期美國有總經及產業面利多，美國去年Q4 GDP年增率5.7%，優於市場預期的4.7%；密西根大學公布今年1月的消費者信心指數74.4，優於市場預期的73，也創下2008年1月以來新高；微軟、亞馬遜、Apple、Google等財報優於預期，美股卻利多不漲，道瓊指數1/29跌到最低10043點，萬點可能跌破！但美股半年線上升，萬點之下也有限。
2/1歐巴馬為了降低失業率，挽救低迷的民調支持率，再下猛藥，送交國會的聯邦政府總預算案高達3.83兆美元，預計今年美國政府預算赤字將高達1.66兆美元，創下二戰後新高，其中為了創造就業而提高的減稅及公共工程支出近1000億美元，但也打算對高所得家庭及個人加稅，預計未來10年可替國庫增加近1兆美元收入，加上對企業界加稅也可讓稅收增加逾4千億美元。而1月的ISM製造業指數58.4，創金融海嘯以來新高，才讓美股2/1及2/2連續二天反彈，歐巴馬現在正抄襲2008年底溫家寶的4兆人民幣振興方案，但中國現在反而保守了。

中國一手做多，一手做空
1/31中國國土資源部部長徐紹史表示，今年將重點清理「小產權房」及高爾夫球場，由於目前小產權房建設面積達60多億平方米，相當於中國房地產業近十年的開發總量，如果不清理，城鎮化速度加快之後，問題將進一步擴大。此外，規定自今年3/1起，廣州土地閒置滿1年，土地閒置費不再按月計收，而是統一規定按出讓土地價款20%或劃撥土地價款20%一次性徵收，較先前按地價0.8%～1.2%逐月徵收大增近16倍。
中國「一手做空，一手做多」，1/31也公布中共中央一號文件，明確點名今年將以「扶農」政策，做為擴大內需的重點，將支持農民建房、推動「建材下鄉」，改善中國農村住房和改造農村危樓，預估可望帶動800億人民幣(3700億台幣)商機，激勵玻陶股的冠軍(1806)、台玻(1802)、中釉(1809)、和成(1810)股價表現，未來水泥、鋼鐵、塑化股也可望同步受惠。
中國今年1月PMI製造業採購經理人指數55.8，低於去年12月的56.6，為近1年來首度下滑，但仍守穩代表景氣擴張的50大關，拖累陸股跌破3000點大關，中國擔心今年經濟過熱，必須出重手降溫，中國PMI稍微下滑，反而是好事，但短期陸股盤旋3000點，估3月以後才有行情，以今年來看，仍有上攻4000點的經濟實力。不過，上期分析國際熱錢撤香港，港幣貶，股票也相對弱。

台股年前壓縮 年後反彈
農曆過年前因為台股市場信心匱乏，短線籌碼面打敗基本面，失守半年線支撐，但我相信台股在農曆年前壓縮的愈徹底，年後反攻力道愈大，現階段台股整理氣氛濃厚，需要「高價股」及「大型股」表態，才能拉出上升波！
我認為高價電子股永遠是大盤的指標，聯發科(2454)2/1召開線上法說會，明明去年每股賺34.12元，但卻只因為去年Q4毛利率58.7%，比去年Q3下滑1.5%，2/2股價就貫破500元大關，我認為這種情形就叫做「恐慌過度」，今年聯發科的成績不會太差，只是這波高價電子股的攻擊組合已有所改變，攻擊力強的為股后大立光(3008)，已衝上430元！...全文未完，詳細內容請洽萬寶周刊849