俄羅斯股市本季以來暴跌超過四成，上半年的優異演出全吐了回去。投信投顧業者表示，俄羅斯股市確實受到多項利空消息衝擊，不過，俄羅斯經濟成長動能未減，不需要過度擔憂。

俄羅斯官方表示不會實施石油公司減稅救濟的政策，導致俄羅斯股市中的石油股，跌價壓力沉重。不過，高盛證券報告指出，俄羅斯能源部其實已擬定相關退稅方案，有機會在年底前向政府提交，內容可能將原油課稅門檻提高，降低石油業的稅賦壓力，若未來減稅方案能夠通過，對於俄羅斯能源相關類股具有轉機題材。高盛預估，通貨膨脹高點預計將落在第四季，而從歷史經驗來看，目前新興市場投資價值已具吸引力。

ING投顧表示，油價回檔、MECHEL Steel事件、與喬治亞開戰等一連串事件，為打擊俄羅斯股市信心的主要因素，在油價未能止穩下，股市難以止跌。此外，歐美經濟前景不明，也使市場對於風險性資產的偏好降低，俄股難受青睞。若從本益比的角度觀之，豐中華投信表示，未來12個月本益比僅有6.8倍，但今年企業獲利成長率高達32%，長線並不看淡。

俄羅斯的長期投資一向著眼於高度經濟成長與豐富的原物料資源，是否會受到油價狂瀉與商品價格滑落而影響其長期發展。百利投顧指出，俄羅斯將過去賣油賺取的資金存於儲備基金中，維持政府的財政預算不至於中斷，政府曾經做過油價回跌衝擊的模擬，估計可容忍油價跌至每桶70美元以下，經濟建設與內需成長不至於受影響。

從這次的次貸風暴,先急殺,再反彈,再緩殺,再急殺,目前又有了一波的反彈

這波反彈,到底是跌深反彈,還是底部浮現?

我想,這都不是重點,重點是在於這波股市下殺,最終,你究竟是成了英雄

還是變成了悲劇? 猶記台股九千多點時,常聽到投資朋友說

如果是那個時候SARS發生,911發生,我懂股票的話,我一定整個押下去

接下來再慢慢等就好,等信心回復,一定會大漲,目前,那些過去股市多頭時

大部分投資人夢想的"危機入市絕佳情境" 已經出現了,但...投資人的信心

我們都知道,景氣都有循還,各國也都有對於景氣設計出各種不同的指標

而我們也清楚股市和經濟長期是趨於一致,那麼,為什麼無法以經濟景氣

或經濟數據來探知股市的底部在何處呢?

世人皆知的投資大師巴菲特,便是一位擅於分析企業真實價值的投資大師

但為什麼連他也無法從經準的價值分析去預測股市的底部?

原因就在於"股市的底部"跟經濟面沒有關係,而跟心理面有關係

即使是巴菲特,也無法得知他對面擁有單純心靈的三歲小孩在想什麼

我們可以看到

新興國家裡最難掌控的風險是政治風險

南韓有北韓,台灣與中國,阿拉伯世界與美國,俄羅斯與鄰近國家

以色列與伊朗,這一切的一切最主要除了立場外,就是來自於貧窮,

看看歐洲,即使歐盟是由歷史恩怨由來已久的幾個國家組成

但也都還能相安無事,基本上也可以團結一致,經濟的美好也讓他們

漸漸的忘卻歷史情仇,而其中世界上幾個較有地緣政治風險的國家

最近一週全球股市以大崩盤的方式下殺,這次股災我個人認為

又跟美國有關,全球股市走空第一階段,是由於美國的次級房貸所引起

但這次再次走空,我推測跟美國也有間接關係,那就是可能來自於美元套利

原因,由於先前美元走弱,利率下跌,眾人同時看貶美元,和認為美國經濟情況來

說可能會繼續貶值,於是借美元套利,但當另一個主要貨幣市場歐洲發生經濟上的問題

相對於美國經濟情況來說可能更悲觀時,一些持有另外主要貨幣的人(持有歐元)

可能會開始逢低去買相對便宜的主要貨幣(美元),這時 歐元開始走弱,美元開始走強