鉅亨網編譯郭照青 綜合外電
2009 / 06 / 20 星期六 05:44
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Auer成長型基金經理人Bob Auer有一套獨特的選股策略。這家位於印第安拿波里的基金追求成長，但也重視價值因素。
這家基金只挑選符合下列條件的股票：
1.季度營收年率成長20%。
2.季度獲利年率成長25%。
3.本益比低於12。
這套策略的確讓報酬率產生波動。今年以來，Auer 成長型基金上漲了逾20%。
但去年，該基金受創，虧損逾50%。
這家基金成立不滿二年，但Bob Auer的個人帳戶長期記錄--獲得一家獨立稽核單位證實--過去二十年來表現優於S&P 500指數。
個人觀點
不知道這個經理人選股的原則是不是真的這麼簡單,不過雖然狀似簡單
但是條件設定卻是相當嚴苛,能符合這三個條件的個股我想應該不會太多
首先就是,季度營收年成長率20% 但獲利年率成長25%,代表著他不只要求公司
要有快速擴大業績的能力,更要再快速擴大業績下更要兼顧競爭力(成本控制和毛利)
,才能使獲利率大於營收成長率,這已經是相當嚴苛的條件,再者還要本益比低於12倍,
這更是難上加難,因為有如此高成長兼顧高獲利成長的公司已經不多,縱使有
市場也會給予較高的本益比,要符合這三個條件的確很困難,我一直信奉簡單投資原則
像這位經理人的選股原則,雖然和一些人投資要符合"一堆的原則"相比,看起來好像要求
很少,但深究其選股準則的嚴苛性,卻不輸"一堆選股準則"的投資技法,簡單投資的精髓之一
就是,掌握關鍵數字與方法,然後嚴格執行,長期下來會比搞一堆花招來的有效許多
