【經濟日報╱編譯于倩若／綜合紐約十五日電】 2008.11.16 03:14 am

投資大師巴菲特的波克夏投資公司在第三季股市暴跌時，大舉加碼買進石油業者康菲公司（ConocoPhillips）的股票，成為康菲最大股東，並新增液壓產品製造商伊頓公司（Eaton）的股票，同時大砍美國銀行（BOA）持股。 據波克夏14日呈報美國證管會（SEC）的資料，迄9月底止該公司持有8,396萬股康菲，價值61.5億美元，遠高於3月底止的大約1,750萬股。波克夏另加碼德州第二大能源生產商NRG能源公司的股票。 波克夏2000年購買中美能源控股公司，去年因賣掉中國石油天然氣公司持股，獲利創新高。提高對能源公司的持股，顯示波克夏看好全球能源需求的長期成長。國際能源署（IEA ）上周表示，2030年以前全球石油消費將增加約25%至每日1.06億桶。 避險基金Ram Partners創辦人、也是《Pilgrimage to Warren Buffett's Omaha》作者的馬修說：「巴菲特想著數十年之後的情況，他認為石油產量只會愈來愈少，隨著中國等國家對石油的需求逐漸成長與美國相當的水準，全球對石油的需求終將倍增。」 康菲股價在第三季最低曾跌至每股67.31美元，遠不如去年底的88.3美元。該股14日在紐約股市以47.39美元作收。波克夏在美股14日收盤後揭露持股。 與6月底上次申報的資料相比較，波克夏上季增加54%的NRG能源持股至500萬股，相當逾NRG能源2.2%的股權。巴菲特也揭露持有伊頓1.8%的股份，後者是波音公司和福斯汽車的零件製造商。美國大學Kogod商學院金融教授馬汀說：「伊頓完全符合巴菲特的投資策略，他偏愛投資自己能了解、能仔細檢視並能預測現金流量的企業。」受股神買進股票激勵，伊頓股價在14日盤後交易上漲3.5%至每股42.55美元。 【2008/11/16 經濟日報】

個人觀點:

能源類股的確符合巴菲特的投資哲學,並非高科技,沒有日新月異,從以前到現在,

石油還是石油,石油相關產業是一個跟著人口趨勢走的長線趨勢產業, 也是一個寡

佔的市場,現有的石油公司幾乎許多都是富可敵國的大企業,這種公司可能無法像科

技股一樣,推出了一個相當優秀的產品讓公司股價狂飆(如任天堂之於wii)

但是他卻提供了一個長線,相當穩定的每年盈餘,對於中長線投資人來說,能源產業

簡直是不可多得的瑰寶,因為投資這類公司,你不需要擔心他很快失去了競爭力,

或擔心他有太多庫存,或擔心別人大量生產壓低價格,因此其能一直保持著穩定

的獲利成長動能,投資這類公司,複利效應相當驚人,也許你可以不用iphone

不用notebook,但你一定得用到石油,即使你不開車,不騎車,你坐公車,也用到石油

即使你在家工作,從不出門,你衣服,筆電,所有看的到的東西,大部份也都是以原油

為成份之一.僅管現在又開始出現一些聲浪,說巴菲特賠了多少,賠了多少,

說他已經老了該退休了, 但每次遇到股市大幅回檔,不也都發生一樣的情況

一樣的質疑聲浪嗎?  原因在於大部份的投資者和報紙看的是"現在"

而"巴菲特"看的是"未來" ,我目前依舊和巴菲特一樣對於能原相關產業加碼,

只是我沒有像巴菲特一樣對個股有深入研究,但我投入的是以能源產業佔市值七成的

俄羅斯相關基金,目前依舊持續加碼,僅管目前俄羅斯的跌幅在世界屬一屬二,我知道

大部份手中持有相關基金的人只想盡快脫手,每個人都對俄羅斯相當恐懼,但我卻沒有任何

的感覺,因為我投資哲學時是從標的具投資價值時開始買入,因為我知道股市短期波動

是較難預測的,尤其是在這種經濟狀況下,我也不會像一些投資人說等到底部再進場,

因為底部往往是股市回穩後,你往前追溯,才會知道"那是底部",而往往要等底部投入

的投資人,真正投入時往往離底部很遠,因為跌越深,他們會越怕投入, 俄羅斯擁有相當棒

的石油公司和天然氣公司,國家這兩種天然資源的蘊藏也是屬一屬二的,對於能源公司來說

還有什麼是比擁有龐大油田來的重要? 能源股佔俄羅斯股市約七成權重,目前

俄羅斯整體本益比不到3倍, 國際能源股平均本益比約6倍,如此明顯被低估的產業

我投入資金並不因為短期下跌而有所質疑跟恐懼,因為恐懼的人把焦點放在眼前,

是對於現況的恐懼,但投資是要投資未來,因為我著眼於未來,所以我不感到恐懼