等待了許久...終於..
大約半年前,中國的信誠投信突然邀請Richie為他們寫些財經投資
相關的文章,那時信誠投信只有官方的投資報告可供閱讀外
只有保誠投信大中華區總裁曹幼非先生寫的 幼菲博客
內容相當精采,但由於曹先生公務繁忙,因此文章雖然篇篇都非常
的專業值得一看,但數量較為稀少,因此信誠投信找上了我
請我幫他們寫一些文章,中間由於公司公務繁忙一直做網站的更新
在今年年初時,受到次貸金融風暴影響,美歐的經濟成長明顯受到影響,GDP成長率
都降到了二以下,剩至不到一,大家開始擔心經濟的衰退
當前幾個月一些GDP數據開始繼續出現下滑,開始出現負成長,這已屬於定義中的
經濟衰退了,每個人都人心惶惶,看到GDP負成長就好像是世界末日一樣,
而這種情緒也很明顯的反應在股市上面,次貸風暴也許影響很大
人們面對過去沒有面對過的危機更是驚恐(許多百年大銀行倒閉了,過去沒面對過)
而將這心理的恐慌反應在股市上面,自然股市下修的幅度會遠大於經濟下滑的速度與幅度
金融海嘯席捲全球，各國股市無一倖免，全球財富的大縮水，2008年對投資人是充滿驚悚的一年，富達國際亞洲董事總經理黎俊仁（Chris Ryan）指出，經濟衰退的確讓人惶恐不安，然而這現象本來就是景氣循環中的一環。投資人若能克服市場低點時盛行的悲觀氣氛，長期而言終將享受最甜美的投資報酬。
今年以來全球股市表現欠佳，未來雖然是個未知數，惟歷史告訴大家─雖然這是最壞的年代，卻也是最好的年代。全球股市年初以來重挫三成、四成、五成的比比皆是，但最好的入場投資時機往往潛藏在氣氛最低迷、市場最混亂的時刻。
最佳投資時點 多在股市低迷時
富達證券分析，歷史上進場投資美股、並在未來五年創造最好投資報酬的日子，是在1932年5月，適逢美國經濟大蕭條，若在當時進場承接美股，之後五年美股勁揚367%。美股五年報酬次佳的時間，是在1982年7月，當時美國也正處於戰後經濟最慘烈的衰退期間。
第四季以來，美國總經數據表現不如預期，紐約州11月製造業指數創下新低，顯示經濟疲弱，究竟經濟衰退會持續到何時？投信業者表示，當全美企業經濟學家協會（NABE）提出確定景氣衰退的報告後，經濟環境即有機會反轉。
此外，投資人亦可持續觀察美國經濟周期研究所（ECRI）每周領先指標（Weekly Leading Index），該指標由七項用來預測近期經濟情勢的主要經濟數據，加權平均編製而成，數據目的是能在經濟衰退前就出現下滑趨勢，在經濟擴張前就先出現上升趨勢。
日盛亞洲星鑽基金經理人楊國昌指出，股市通常領先景氣一季反應，當此報告聲明公布時，雖股市已反應一季，但相對介入風險小，對於保守型投資人來說，可列為投資時間的指標。
NABE調查經驗已超過25年，並常發表調查預測結果，但報告中值得關注的並不是預測結果的數值，而是在提出確定景氣衰退的聲明。
金融海嘯席捲，保守型投資當紅。吳太太是公務員，原本在投資理財上屬於穩健型的投資人，在股債市場皆有布局，但在股票市場上的投資，虧損持續擴大，使她轉向保守，近期她將買的海外基金陸續認賠出場後，想將贖回的錢暫時停泊在保守型理財工具，考慮投資國內公債或是國內類貨幣型基金，老公則建議她乾脆拿去定存，保證零風險，但國內央行4度降息，利息少的可憐，又讓她十分猶豫。
新光投信固定收益部協理邱志榮表示，央行持續降息，將不利定存以及公債投資，尤其公債RP利率恐還會再降，公債RP 利率從10月底的1.65%，到昨日已調降至1.38%，未來不排除還有下調空間。而依目前國內類貨幣基金的年化稅後收益率，平均介於1.6%-1.8%之間，比起公債RP的1.32%至1.4%，或是定存的0.84%-1.655%皆高，此外，投資類貨幣基金不必課稅，在稅賦的考量下，國內類貨幣基金可望重拾市場關愛，掀起一波資金回流潮。
比較三項投資商品，公債RP承作天期通常為7至30天，交易過程是向券商購入債券，再由券商在未來特定日期，以本金加計利息方式購回原債券。原先公債RP多半由法人或大戶購買，主要是作為財務調度或資金停泊的短天期投資工具，但隨央行降息，公債RP利率下滑，邱志榮表示，未來公債RP年化收益率，將低於國內類貨幣基金約0.2到0.3個百分點，收益率優勢不在。
而國內類貨幣基金，主要投資標的包括債券附買回 (RP) 、短期票券、定存及債券，多屬於風險低、流通性高的短期投資工具，其中，債券部位更被主管機構規定，持有債券比率要低，與持債期間要短。因此，國內類貨幣基金，相較國外同質性商品，反而更加穩健與透明，不僅安全性高、流動性佳，還能減少國外金融商品，必須承受匯率波動造成匯兌風險。
一顆雞蛋3塊錢、一粒水餃4塊錢，在這波金融風暴席捲下，全球股市跌得又快又急，截至10月底，有24檔國內投信發行的基金淨值低於5塊錢，淪為「雞蛋水餃基金」！
若投資人從這些基金發行之初，就捧場買進、擺到現在的話，不要說是住套房，還慘賠5成以上！
誰上榜…台股加大中華
根據理柏資訊統計，24檔雞蛋水餃基金以台股基金為最大宗，其次則為大中華基金。
問：何謂對沖基金？
答：所謂對沖基金(Hedge Fund)又稱為避險基金，是可以多空操作的基金，分為趨勢型(Directional Fund)及套利型(Arbitrage or Relative Value Fund)。對沖基金主要乃藉著市場的大幅波動情況從中牟利，其投資標的則無限制，給予基金經理人充分的授權與資金運用的自由，因此只要是認為有利的投資策略都可運用，除投資於一般的股票和債券外，還可以投資衍生性金融商品，如期貨、選擇權等高槓桿、高風險、高報酬，適合具專業知識的投資人。
對沖/避險基金雖名為避險，尤其是套利型其實是以高借貸/高槓桿方式擴張信用，將資本報酬率拉大，但相對的只要市場套利一買一賣的差距變化出現反常，在信用擴張過大之下，無法等市場回歸正常，即須先行被迫清算部位實現虧損，造成資本急速受侵蝕。
避險基金又俗稱「狙擊手」或「禿鷹」，為了獲利，全球覓食，靜靜的來、悄悄的走，一向以絕對獲利為考量，其征戰過的市場往往會掀起大波瀾，事後殘破不堪，重要的戰役於後細述。至於美國以外的國家，避險基金以「有限公司」的形態較多，因此有一定的規範。